当时刘备暂栖小沛，因徐州之事对吕布心存嫌怨。杨奉探知其事，便遣人与刘备相约共击吕布。刘备虽恨吕布，但亦厌恶杨奉为人，于是假装许诺，派张飞暗迎杨奉军至小沛。
杨奉既至小沛，刘备置酒相待，便于宴席间使人缚杀，将其军士部众据为己有。韩暹闻说杨奉已死，自己势孤力单，便率十余骑逃奔并州，途中为人所杀。
字幕：建安二年九月，袁术率军攻打陈国，诱杀陈王刘宠，并有其地。
曹操闻报大惊，奏请献帝允准，亲率大军东征。
袁术听说曹操亲来，不敢交锋，弃军逃回淮南，留大将张勋、桥蕤、李丰等退守蕲县。曹操挥师进击，阵斩袁将桥蕤、李丰、梁纲、乐就。只有张勋再次幸免于难，匹马逃回淮南。
曹操解除许都威胁，得胜还朝。
袁术一年之中，先败于吕布，再败于曹操，将士损失殆尽，从此一蹶不振。
镜头转换，按下淮南，复说江东。
孙策取得江东数郡，威名大震，远近皆来归降。惟有吴郡邹佗、钱铜、王晟、严白虎等人，各聚众万人依险据守，不肯归附。
孙策先攻邹佗等人，谫除枝叶；随又大战严白虎，复破之。严白虎逃奔余杭，投于余杭营帅许昭家中。老将程普请击许昭，孙策道：许昭诚于故友，此丈夫之志，不可诛也。
建安二年，曹操派议郎王浦携天子诏书过江，诏拜孙策为骑都尉，袭父爵乌程侯，兼任会稽太守，并命与吕布、陈瑀一起讨伐袁术。
孙策嫌骑都尉职微，欲得将军封号以自重，向王浦微露其意。王浦并无丝毫迟疑，当即便以皇帝名义，诏封孙策权代明汉将军，并授予兵符。
孙策既奉帝诏，便就整顿兵马，要去与吕布、陈瑀相会，谋划军机，参同形势。
但陈瑀亦领天子诏书，欲乘机夺取孙策地盘。乃派遣都尉万演秘密渡江，赍持印信三十余个，给吴郡、会稽各地散寇及诸郡县大帅，并联络祖郎、焦已、严白虎等山贼，使作内应。
万演聚合群贼，相约只待孙策部队开拔，马上起兵攻取郡县，乱其后方。万演行事完毕回报陈瑀，刚至钱塘便遇江东人马，便被程普擒获，搜出严白虎等人回书。
孙策观书大怒，便派吕范、徐逸统兵直扑海西，大破陈瑀，俘其妻儿将士四千余人。陈瑀侥幸漏网，往北逃奔袁绍。
镜头转换，按下江东，复说淮泗。
自前番宛城之战过后，舞阴、南阳等地旋即复被张绣占领。曹洪屡次率军进击不利，只得据守叶县。张绣与刘表联军却又不断侵扰，曹洪抵挡不住，乃向许都告急求救。
当年十一月，曹操亲自南征，进至宛县。因生擒刘表部将邓济，乘胜转攻舞阴，大败张绣、刘表联军，将许昌以南失地全部收复。
张绣就此罢兵，退至穰县固守。
建安三年三月，曹操再次进兵南征，围攻穰县。张绣据城坚守，曹操久不能下。
仲夏五月，刘表派兵北上援救张绣，准备断绝曹军退路。时有袁绍部将前来投降曹操，报告袁绍采纳谋士田丰之策，准备偷袭许都。
曹操大惊，急忙退军，张绣随后来追。
当时刘表军队已经拒险截击，后有张绣追兵，曹军前后受敌，形势危急。曹操临危不惊，乃命军士连夜凿开险阻为道，使辎重先撤，后将精兵埋伏在后。
至次日天明，张绣、刘表合兵，方才发现曹军所凿通山道。二人略作商量，以为曹操一夜之间凿山而退，必定逃之未远，于是倾尽全力来追。
联军方入狭道之中，曹操伏兵俱起，步骑夹攻，大败追军，安全退回。
酷夏已过，金风送爽，草高马肥，又是征战季节。建安三年九月，曹